1. 美国散户持续加仓指数ETF;
2. 全球经济复苏速度达80年最快；
3. 地产类ETF成美国投资者下注新宠；
4. G7峰会聚焦气候问题，公司税收助力环境支出；
5. 中国制造业通胀创08年来新高，给全球经济施压；
6. 五月全球VC投资与IPO继续火热；
7. 纽约地产税揭露曼哈顿商业地产持续低迷；
8. 美国消费者物价指数创2008年来新高；
9. 美国垃圾级市政债成抢手货；
10. 全球私募资本市场破7万亿美元。
PS: 美地众筹818基金已于昨日上线，并在一天内售暨！再次感谢朋友们对CrowdFunz的支持，提前祝大家6月13日美国儿童节快乐！愿天下奔波操劳的父母们，多一份来自孩子们的童稚之陪伴，享家庭之其乐融融！近日，美国散户投资者持续加仓，大买受到市场波动有所下滑的指数ETF。根据CFRA研究机构的数据，2020年美国ETF交易额约$249亿，今年则到达历史高点的$305亿。此外，投资者遇见市场大批抛售并未胆怯，而是进一步加仓。
美国银行分析指出，往年美国S&P500指数，一年约有三次 5%左右的起伏，但今年到目前为止还没有出现这样的市场调整。同时根据摩根大通的分析，散户投资者占了今年交易量的70%。近期美股市场情绪高涨，据统计，散户投资者目前还储存的现金约$1万亿，拥有充足的弹药进一步加热美国市场。来源：Financial Times - Retail investors keep buying the dip in ETFs本周，世界银行发布预测，全球GDP增长率预计在年内达到5.6%，远远高于1月4.1%的预期。美国GDP增长率预计达到6.8%，中国则可能达到8.5%。世界银行认为，发达国家的人均GDP，将在两年内回到疫情前94%的水平。但另一方面，发展中国家情况并不乐观，需要更多经济刺激。根据数据，至少有75%的发展中国家，目前的经济水平低于疫情前，正在经历过往二十年中较差的阶段。
世界银行也表示，2021年之后全球经济仍难以预计，假设疫苗接种提速，全球经济增长率可能超过现在；如果通胀过度，经济增长率则可能降至2.7%，回到相当于2008年全球经济危机后水平。来源：Bloomberg - World Bank Sees Strongest Rebound in 80 Years Despite Divergences
近日，美国投资者大幅增持地产类ETF（交易所交易基金），原因是看好供不应求的地产市场、持续的低息环境，以及继续因电商需求走红的仓储类物业和供应链需求。本周，BlackRock旗下市值$62亿美元的iShares ETF，再获$13亿资金流入，创历史上单周最大交易量。此外，其他几大美国地产ETF，如BlackRock的SPY以及Vanguard市值$414亿的VNQ基金，都吸引了大批投资者。其中，酒店类ETF吸引力最差，数据中心和物流类继续紧俏。根据彭博社的数据，这两周全球数据中心类ETF涨幅远高于行业水平，单周回报创4.6%。许多投资机构也发表观点，认为地产类基金能有效地对冲未来的通胀及货币贬值风险。BlackRock的iShares ETF吸资再破记录来源：Bloomberg - Real Estate ETFs Emerging as a Bet on Global Supply-Chain Mess
本周末，G7（七国集团）峰会将在英国的康威尔举行，全球气候政策成为主要议题。根据彭博社报道，峰会上的讨论，将包括：此前，跨国公司每年最低15%的公司税，已经于G7内得到广泛支持，这将使得许多国家的财政收入得到缓和，将更多的财政支出用于改善气候问题。目前，全球已有132个国家发布了 “零排” 政策，增加的税收将有助于计划实施。虽然本次G7峰会聚焦气候问题，但分别是全球第一、第三和第四排放国的中国、印度和俄罗斯不参加会议。来源：Bloomberg - The G-7 Deal to Tax Corporations More Is Good Climate Policy
本周三，中国国家统计局发布最新数据，指出中国五月PPI增长率超9%，制造业通胀创08年来新高。
近期，全球商品价格大幅上涨，供应链混乱，许多出口国不得提高物料出口价格来缓解国内经济压力，使得制造价格进一步提高。目前中国原油、金属、以及化学品价格上涨最为激烈，家具与纺织品相对稳定。
另一方面，由于人民币的近期走强，中国出口总额面临缩水，进一步冲击了制造行业的收入。不过乐观的是，中国制造业目前还没有把经济压力传递给全球消费者，国家也尽力让公司吸收大部分的成本增长。中国消费者与制造者
物价通胀出现巨大鸿沟
来源：Bloomberg - China’s Factory Inflation at 2008 High Adds to Global Pressures
本周，Crunchbase公布了全球风险投资的最新数据，五月单月风投融资量位居今年第三，历史第三，风险投资机构继续活跃，一个月就支出了$437亿美元，相比去年同期增长50%。
与去年相比，全球公司IPO与退市的活动都有所增加，排名前13的公司IPO融资超过$100亿美元。这些IPO的主要投资者包括中国华润集团、Blackstone、BVP、泛大西洋投资，以及欧洲的Index Ventures等，而全球投资市值超过$10亿美元IPO的投资公司有137家，其中105家来自美国。而风投机构Tiger Global Management、Accel、Softbank Vision Fund、Sequoia Capital、Fidelity Management和Coatue所拥有的投资组合中，新独角兽的数量最多，在他们的投资组合里，每家公司都投资了 6 到 7 家独角兽。除了市场上大量的热钱，市场对有竞争力的初创公司的投资信心，也非常饱满。4490 Ventures最近就发表了一篇关于风险回报的研究，表明从 2009 年到 2017 年进行过风投与退出活动的资管机构，至 2020 年 6 月的实际回报，50% 跑赢二级市场。 来源：Crunchbase - Funding, New Unicorns And Exits Continue At A Strong Pace In May 2021
本周，纽约州公布将于今年8月正式开始的新财政年地产税基，其中曼哈顿不动产的地产税收，预计减少$16亿美元，相比上个财政年再次减少5%，降幅创1990年来最高。纽约市金融局，也在州公布税基时表示，曼哈顿大批不动产市价下滑严重，以商业地产为代表。其中，不管是知名的帝国大厦还是豪华的四季酒店，各类建筑因疫情都已贬值。
根据数据，纽约办公楼总体市价降低16%，酒店以及商场市价降低20%。同时，疫情对曼哈顿各地段影响程度不一：豪华商铺聚集的麦迪逊广场与第五大道为重创区; 中城的办公区，由于“在家工作”也备受打击; 而曼哈顿金融区的办公楼，由于大批机构的离开与地产甩卖，空置率大幅增长。即使纽约经济回暖，曼哈顿的地产也可能需要较长时间恢复。来源：Bloomberg - New York Tax Bills Show Covid’s Lasting Damage to Real Estate
本周三，美国劳工部统计局发布报告，5月美国消费者物价指数，单月上涨速度创13年来最高，较去年同期增幅5%，远超经济学家预测。
根据数据，美国5月核心CPI（不包含食品与能源）上涨3.8%，增幅也为1992年来最快。其中，汽车相关物价占5月1/3的涨幅至7.3%。近期，由于供应短缺与需求激增，美国是否经济过热的话题陷入激烈讨论。一部分经济学家，支持拜登以国家财政政策强干预经济的做法，认为通胀虽会在今明两年影响美国经济，但不会失控。一些金融分析师则认为，由于疫情期间美国物价上涨率一直低迷，目前美联储的经济扶持与金融宽松政策仍然合理。但与之相对，另一批市场投资者则认为，美国通胀已经难以管控，如同幻肢痛感，坏端就算被铲除但痛感将弥久留存。来源：Financial Times - US consumer prices climb at the fastest pace since 2008
最近，由于美国长期国债与高评级政府债持续低迷，美国垃圾级（Junk Rate）市政债券异常火热。根据彭博社报道，截止本月，美国市政机构，已卖出$65亿美元的垃圾债券，且市场需求维持新高。同时，由于大量现金涌入垃圾债券市场，各基金经理也焦头烂额地寻找新的投资标的。今年，许多垃圾级市政债券，以比往常更低的利率，都能吸引一大堆投资者，原因为在美联储低息大环境下，高评级债券的利率收益总体低迷。根据彭博巴克莱指数，今年垃圾级市政债的回报率达5.8%，比高评级类高3-4%。短期来看，垃圾市政债券不会有降温的势头，且这个$3.9万亿的市场中，目前只有$30亿出现拖欠。来源：Bloomberg - Junk Bonds Are Dominating Even One of America’s Safe Havens
今年，全球私募资本市场吸引大批投资者，进入6月，其市场规模已破$7万亿美元。私募市场大热，一部分归根于疫情后，各国银行低息政策所导致的低借贷成本，产生更多热钱，另一方面也是低息导致许多传统固定收益类投资标的，减少吸引力，致使逐利的投资机构转而青睐投资回报更高的私募市场。另一方面，相比公募市场，私募市场不涉及公开交易，也不参与流动性高的二级市场，市场波动幅度较小，且市盈率（P/E Ratio）更主观。据摩根史坦利（Morgan Stanley）数据，在全球私募市场中，私募基金占比最高，规模达$3万亿美元。此外，根据摩根大通（JP Morgan）的研究，自去年以来，吸资速度最快的私募形式为，成长型基金（Growth Equity）与私募借贷（Private Lending）。
全球各大金融机构，也因为市场需求，在近期频频设立新的私募业务部门，其中包括摩根大通的私投部，以及施罗德的私募基金部。总体来看，全球私募市场，还将在一段时间内继续走强。来源：Financial Times - Private capital industry soars beyond $7tn